（一）便利超市业态合适在零售业发展高级阶段兴盛
从日本零售业的发展历程可以看出，便利超市是零售行业发展的高级阶段所出现的
业态。历史经验表明，零售行业经历了从百货、综合超市、便利超市的业态阶梯演变。1971
年之前是百货业蓬勃发展的黄金时期；1972 年，随着大荣超市销售额超过三越百货，成
为当时销售额最大的零售企业，标志着综合超市高速增长时代到来；2000 年，大荣超市
在零售行业的领先地位被取代，便利超市迎来发展的春天。
2008 年，日本便利超市行业销售额一举超越百货行业，成为日本第二大零售业态。
我们发现，在 1998 年-2002 年间，日本整体零售行业销售额剧烈下滑的整体行业背景下，
便利超市行业销售额仍然保持稳定上升态势，显示出行业整体极强的抗风险能力。
（二）人口密度高的亚洲地区是便利店行业蓬勃发展的温床
由于便利超市业态消费定位的特殊性，人口密度在很大程度上决定了便利超市在当
地的发展潜力。在全球分布情况为例，北美和欧洲虽然在经济发展水平方面处
于全球领先，但由于人口密度较低，便利超市的发展情况并不理想。与此相对，亚洲地区
受益于较高的人口密度，便利超市行业得以蓬勃发展。人口密度很大程度上决定了便利超
市的发展潜力。
（三）电子商务的大跃进加速催化中国由综超时代大步跨入网购与便利超市的双驱动时代
近十年来，我国互联网技术和电子商务行业发展有很大飞跃，加速催化我国由综超跨
入网购和便利超市双驱动时代。网购的便利性和价格优势、以及商品丰富程度对于传统零
售行业造成了较大冲击，但便利超市作为满足消费者购物便利性、即时性的新兴业态，其
功能本身不易被电子商务取代，因此对于网购有天生的抗冲击能力。可以预期，未来我国
零售业将步入网购、便利超市双驱动时代。
同时由于 WTO 不开放外国资本进行烟草销售，我国本土便利超市还面对着法律的机
遇。2007 年 3 月，国家发改委发布新《烟草专卖许可证管理办法》，《办法》规定：“外商投资的商业企业或个体工商户不得从事烟草专卖品批发或者零售业务，不得以特许、吸
纳加盟店及其他再投资等形式变相从事烟草专卖品经营业务。”因此，本土连锁便民超市
可以吸引固定购买香烟的客户。
（四）研究比较便利超市企业的关注点
1、企业运营管理实力。与任何零售企业一样，需要考虑公司的企业运营管理能力。
面对便利超市比百货购物中心及大型综合超市更低的经营门槛，更高的租金占收入占比，
尤其对于零售业本来就已经薄利的行业，更是需要考验便利超市企业内功和软实力！考验
企业在产品采购的甄选能力、后台运营及是否能通过特色服务，最大化发挥和充分利用终
端渠道商信用背书功能，开发自有产品及鲜食产品以达到集客（例如，7-elven 公司 2009
年报披露其每周消费两次以上的顾客占总消费顾客的近 60%，见图 27）及提高毛利率的
目的；提供包括代收代缴各项费用及收寄快递等系列便民服务等。具体分析见下文“四、
便利超市的盈利驱动因素分析”。
由于中国没有便利店上市企业数据，而连锁餐饮企业由于门面位臵也便利店一样也处
于社区或街边店，两种业态存在着对同一物业相互竞争的关系，因此租金和盈利能力有一
定可比性，所以我们在此将连锁餐饮企业类比便利超市。
2、成长能力——异地扩张复制力。通常便利超市根据服务客户群体可以分为两种，
一种为街边店，通常面积在 200 平米以下，面对的客户群体是一次性购物的流动人群；另
一种是社区店，通常面积在 200~500 平米，主要服务的客户群体为固定的社区居民。因此
便利超市成熟门店的内生性增长有限，主要还是来自于外延式扩张及异地复制扩张能力。
而外延式扩张的途径有三种：1、自营建店；2、连锁加盟；3、并购。而三种都需要企业
的强有力的管理及强大的资本做后盾支持。